Top 6 công thức tính lãi suất đáo hạn của trái phiếu hot nhất hiện nay

Trái phiếu là hình thức đầu tư khá an toàn và được nhiều người quan tâm hiện nay. Và để tham gia vào thị trường trái phiếu một cách hiệu quả nhất, bạn cần trang bị những kiến thức về hình thức đầu tư này. Trong đó các thông tin liên quan về lãi suất trái phiếu vô cùng quan trọng hiểu rõ về lãi suất sẽ giúp bạn giảm thiểu rủi ro khi có biến động xảy ra. Vậy lãi suất trái phiếu là gì? Lãi suất đáo hạn của trái phiếu là gì? Công thức tính, ý nghĩa, hạn chế của lãi suất đáo hạn của trái phiếu. Tất cả sẽ được giải đáp qua bài viết này. Theo dõi ngay nhé!

Lãi suất trái phiếu là gì?

Lãi suất trái phiếu hay còn được gọi là lãi suất danh nghĩa; thường được ghi trên trái phiếu hoặc người phát hành sẽ công bố trước khi mua.

Lãi suất sẽ được xác định theo một tỉ lệ phần trăm nhất định so với mệnh giá trái phiếu. Bên cạnh đó, lãi suất trái phiếu còn được xem là căn cứ để xác định lợi tức trái phiếu.Hay là tất các các phương pháp tính lợi nhuận.

Tìm hiểu thêm: LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU VÀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU

Khi tham gia thị trường này, nhà đầu tư cần quan tâm 5 loại lợi tức trái phiếu phổ biến. Mỗi lãi suất khác nhau sẽ có những cách tính toán khác nhau:

• Lợi tức đáo hạn
• Lợi tức hiện tại
• Lợi tức danh nghĩa
• Lợi tức thu hồi
• Lợi tức thực nhận

Lãi suất đáo hạn của trái phiếu là gì?

Lãi suất đáo hạn hay còn gọi là lợi suất đáo hạn, lợi tức đáo hạn trong tiếng Anh là Yield to Maturity, viết tắt là YTM.

Lãi suất đáo hạn chính là lãi suất hòa vốn trung bình của một trái phiếu nếu mua trái phiếu ở một thời điểm và giữ lại trái phiếu đó cho đến ngày đến hạn thanh toán.

Lãi suất đáo hạn khác với lợi suất hiện tại, có thể cao hơn hoặc thấp hơn.

Đọc thêm: LÃI SUẤT TRÁI PHIẾU NGÂN HÀNG

Công thức xác định lãi suất đáo hạn của trái phiếu

Lợi suất đáo hạn của trái phiếu có thể được xác định qua công thức sau:

Hoặc

Trong đó:

• C: Số tiền lãi coupon hàng năm
• P: Giá thị trường của trái phiếu
• n: số năm cho đến khi trái phiếu đáo hạn

Ví dụ: Giả sử bạn mua một trái phiếu có mệnh giá là 1000 $; thời gian đến khi trái phiếu đáo hạn là 14 năm, lãi suất coupon hàng năm là 15% với giá thị trường của trái phiếu là 1368,31 $. Bạn giữ trái phiếu này cho đến khi đáo hạn, vậy lãi suất đáo hạn của trái phiếu này là bao nhiêu?

Các dữ liệu từ ví dụ trên ta có như sau:

• F: 1000 $
• P: 1368,31
• C: 15%
• n: 14

Áp dụng công thức trên chúng ta sẽ tính được:

1368,31 = 150/ (1+YTM) + 150/ (1+YTM)^2 +… + 150 /(1+YTM)^14 + 1000/ (1+YTM)^14 => YTM = 10%.

Ý nghĩa của lãi suất đáo hạn của trái phiếu

Dưới đây là các ý nghĩa mà lãi suất đáo hạn đem lại cho nhà đầu tư.

– Lợi suất đáo hạn cũng chính là một lãi suất hoàn vốn. Cho nên xác định lợi suất đáo hạn cũng sử dụng phương pháp thử hoặc phương pháp nội suy.

– Lợi suất đáo hạn là đại lượng được sử dụng rất thường xuyên để đo lường mức sinh lời của trái phiếu.

– Lợi suất đáo hạn của trái phiếu chủ yếu được niêm yết hàng ngày được công bố trên báo chí.

– Việc tính toán lợi suất đáo hạn – YTM không chỉ tính tới tiền lãi hiện tại mà còn tính tới bất kỳ khoản lỗ/lãi nào mà nhà đầu tư sẽ gặp phải bằng việc giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn.

Tham khảo: Tại sao giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng?

Bên cạnh đó, YTM còn xem xét tới thời gian của dòng tiền. Mối quan hệ giữa trái phiếu, lợi suất hiện hành, lãi suất coupon và lợi suất đáo hạn như sau:

Trái phiếu được bán tại

Mối quan hệ Mệnh giá Lãi suất coupon = lợi suất hiện hành = lợi suất đáo hạn Dưới mệnh giá Lãi suất coupon < lợi suất hiện hành < lợi suất đáo hạn Trên mệnh giá

Lãi suất coupon > lợi suất hiện hành > lợi suất đáo hạn

Hạn chế

Việc đo lường lợi suất đáo hạn YTM cũng có một số hạn chế nhất định như sau:

• Nếu tiền lãi trái phiếu sẽ được tái đầu tư ở lợi suất đáo hạn: Nếu trường hợp này xảy ra nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với lãi suất tương lai thấp hơn lợi suất đáo hạn tại thời điểm mua trái phiếu. Đây là chính là loại rủi ro tái đầu tư.
• Nếu trái phiếu được giữ cho tới ngày đáo hạn: Nếu trái phiếu không giữ đến ngày đáo hạn nhà đầu tư sẽ đối mặt với rủi ro có thể phải bán trái phiếu thấp hơn giá mua trái phiếu. Điều này sẽ dẫn tới lợi tức nhận được sẽ thấp hơn lợi tức đáo hạn. Đây chính là rủi ro lãi suất mà nhà đầu tư gặp phải.

Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến giá trị thị trường của trái phiếu

Tương tự như các hàng hóa khác, giá của trái phiếu cũng được hình thành trên thị trường; và do cung và cầu quyết định. Trái phiếu là loại chứng khoán mà lợi tức danh nghĩa và thời hạn hoàn trả được xác định; nhưng giá cả của nó trên thị trường vẫn biến động thường xuyên. Điều đó là do cung và cầu về trái phiếu trên thị trường. Có nhiều nhân tố tác động đến cung và cầu về trái phiếu. Và từ đó ảnh hưởng tới giá cả của nó. Một số nhân tố chủ yếu sau đây ảnh hưởng tới giá thị trường của trái phiếu:

Sự biến động của lãi suất thị trường

Lãi suất là nhân tố rất quan trọng ảnh hưởng đến giá thị trường của trái phiếu. Có thể thấy ở trên giá cả của trái phiếu biến động ngược chiều với sự biến động của lãi suất. Khi lãi suất lên cao thì giá của trái phiếu đang lưu hành sẽ giảm và ngược lại. Thực tế, quá trình tác động của lãi suất đến giá các trái phiếu diễn ra không đơn giản.

Những thay đổi về tình trạng tài chính của người phát hành

Đây là nhân tố gây ảnh hưởng khá lớn đến thị trường của trái phiếu. Nếu trong thời gian trái phiếu chưa đáo hạn, có những dấu hiệu không tốt hoặc có những nghi ngờ khả năng thanh toán tiền lãi và tiền gốc của người phát hành sẽ làm cho các nhà đầu tư ít đầu tư vào trái phiếu đó. Vì lúc này họ sẽ cho rằng rủi ro vỡ nợ đối với loại trái phiếu đang tăng cao. Và kết quả là làm cho giá trái phiếu đó giảm xuống đáng kể.

Lạm phát dự tính

Khi lạm phát dự tính xảy ra sẽ làm lãi suất thị trường có xu hướng sẽ tăng lên. Khi đó giá của các chứng khoán đang lưu hành phải giảm xuống để cho lãi suất hiện hành của trái phiếu tăng lên cân bằng với lãi suất thị trường.

Tham khảo: ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU

Trên đây là bài viết về lãi suất đáo hạn của trái phiếu và công thức tính, ý nghĩa, hạn chế của lãi suất đáo hạn; và các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng tới giá thị trường của trái phiếu. Hy vọng với bài viết này bạn đã hiểu rõ về YTM của trái phiếu, biết cách tính toán YTM và từ đó đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn cũng như nhận định được giá trị lợi nhuận khi đầu tư vào trái phiếu. Chúc bạn đầu tư thành công!

Bài viết tham khảo:

• Khi nào lãi suất coupon bằng với lợi suất đáo hạn (YTM) của trái phiếu?

• So sánh lợi suất đáo hạn (YTM) với lãi suất coupon của trái phiếu

• Trái phiếu niêm yết

Top 6 công thức tính lãi suất đáo hạn của trái phiếu tổng hợp bởi Files32.com